DeFi 协议的 Telegram Ads 投放：合规与设置（2026）
DeFi 协议在 Telegram Ads 上要以「参与和使用」来投放，绝不能写成保证收益：审核的分界线就在「来用这个协议」和「投钱赚回报」之间。加密赛道整体在我们 Euro 账户上的实测 CPM 为 €1.91；DeFi 广告在 Euro 账户上 CPM 为 €3.43，在 TON 账户上为 0.20 TON。DEX、借贷、收益、永续合约和流动性质押协议，只要以参与来包装，都能顺利过审；「保证 X% APY」会直接让广告被拒。Adsly 的 Euro 账户在我们的欧盟主体下 48 小时开通，文案按 DeFi 合规要求来写：提示无常损失和智能合约风险，不承诺 APY。定向 DeFi 收益和 L1 生态（Ethereum、Solana、Base）频道，效果好于泛加密定向。
摘要
DeFi 是一个受众很专业、要用「参与」来讲的赛道：
- 受众本身就在 DeFi 里，懂收益，能承受风险，活跃在各个协议的频道中。
- 加密赛道整体在我们自助 Euro 账户上的实测 CPM 为 €1.91、点击率 0.53%（2026 年 10 月 3 日）；DeFi 广告在 Euro 账户上 CPM 为 €3.43、点击率 2.72%（11.5 万次展示），在 TON 账户上为 0.20 TON、点击率 3.13%（810 万次展示）。
- 合规：讲参与和使用，不讲保证收益。要提示无常损失和智能合约风险。
DeFi 的四个细分：
- DEX — 代币兑换、AMM 流动性。
- 借贷 — 存借市场（Aave 模式）。
- 收益聚合器 / 机枪池（vault） — 自动复投策略。
- 永续合约 / 衍生品 — 链上杠杆（需要大量风险提示）。
有效的方向：DEX 使用、LP 招募、借贷市场参与、机枪池存款、治理参与、提升协议 TVL 的活动。
需要谨慎的方向：保证 APY 的说法、不提示风险的永续合约杠杆、把活动包装成治理代币销售（涉及证券）、隐瞒无常损失。
受众是谁
- 收益矿工 / LP — 追求风险调整后的最佳收益。
- DeFi 资深用户 — 借贷、加杠杆、把多个协议组合起来用。
- 治理参与者 / 协议忠实用户 — 持有治理代币、参与投票、长期关注特定协议。
按频道定向：DeFi 收益频道、具体协议频道、L1 生态频道（Ethereum/Solana/TON）和永续合约交易频道，效果好于宽泛的加密地域定向。
CPM——我们实际测到的数据
| 赛道 | CPM | 点击率 | 单次点击成本 | 展示量 |
|---|---|---|---|---|
| 加密（所有细分合计） | €1.91 | 0.53% | €0.358 | 82.1 万 |
| DeFi 广告，Euro 账户 | €3.43 | 2.72% | €0.126 | 11.5 万 |
| DeFi 广告，TON 账户（以 TON 计） | 0.20 TON | 3.13% | 0.007 TON | 810 万 |
加密一行：自助 Euro 账户，所有国家，统计日期 2026 年 10 月 3 日。DeFi 两行：标题、文案或链接中提到 DeFi、流动性或流动性挖矿的广告，覆盖我们全部 Euro 和 TON 账户，所有国家，同一统计日期；TON 价格以 TON 计，从不换算成欧元。各国全行业价格见各国 Telegram Ads CPM。
按创意本身的措辞（标题、正文和链接）归类、涵盖所有账户类型：1,309 个 DeFi 广告活动获得 820 万次展示，点击率 3.12%，被拒比例 0.5%；全部 68,944 个带加密措辞的广告活动（1.285 亿次展示）点击率 1.95%，被拒比例 1.1%。查询日期 2026 年 10 月 3 日，点击率不含 CTR 高于 25% 的广告活动。这些是数量和比率，统计范围比上面 Euro 账户那一行更宽，不是价格。
合规：讲参与，再加上 DeFi 特有的两条风险提示
DeFi 的合规线和质押一样（讲参与，不保证收益），另外还要加两条风险提示，这类专业受众会主动去找：
能过审：
在 {PROTOCOL} 兑换、借贷、赚收益。收益浮动，不作保证。提供流动性存在无常损失风险。智能合约有风险，已由{审计机构}审计。
{PROTOCOL} 借贷市场：存入资产，赚取浮动利息。利率随资金利用率浮动。DeFi 存在智能合约风险。
过不了审：
- 「保证 {N}% APY」——收益保证。
- 「零风险挖矿」——虚假的风险说法。
- 「100 倍永续，轻松赚钱」——只讲杠杆不讲风险。
- 隐瞒无常损失的 LP 广告。
DeFi 特有的两条提示：
- 无常损失 — 所有 LP / 流动性相关广告都应提到它。隐瞒会被审核标记，也会失去懂行 LP 的信任。
- 智能合约风险 — 引用审计报告。这类受众认可「由 {firm} 审计」，也认可对剩余风险的坦诚说明。
治理代币：如果活动本质上是在卖治理代币，就要适用证券规则（排除美国）。协议的用途（兑换、借贷）比代币本身风险更低。
设置
- 开在我们欧盟主体下的 Euro World 账户——覆盖所有可用国家，投放国家按广告活动选择（治理代币排除美国）。
- 频道白名单：DeFi 收益、具体协议、L1 生态、永续合约频道。
- 「Views per User」（每用户展示次数）：从 1–2 开始（表单允许 1 到 4）。
- 永续合约 / 衍生品：提示杠杆风险；很多国家限制散户杠杆，要逐个国家确认。
- TON 原生 DeFi 小程序：存款或兑换在 Telegram 内完成，转化率最高。
法律的界线在哪里
Adsly 负责开户并提供工具。什么可以投放广告，由 Telegram 的审核和你所定向的每个国家的法律决定，这份责任在广告主身上：
- Telegram 的规则：广告准则禁止「快速致富类项目、传销骗局、多层次营销，包括承诺保证回报的投资项目，以及声称提供投资内幕消息」（§5.7，以 2026 年 10 月 3 日的版本为准）。「保证 APY」「无风险收益」，以及用新存款而非协议收入支付的奖励，都落在这一条之内。
- 当地法律：代币是否属于证券、信号或收益类产品是否算受监管的投资建议、交易所或钱包需要什么牌照，都由你所定向的每个国家的法律决定。本指南不构成法律意见——在受监管市场投放之前，请先咨询当地律师。
- Adsly 不做的事：我们不核验牌照、不审计项目，也不预先筛选推广内容；开户并不等于任何一条广告获批——每条广告都由 Telegram 审核。我们完全不接的赛道只有药品和 CBD。
常见问题
Telegram Ads 能投 DeFi 吗？
能，但要以参与和使用来包装，并加上 DeFi 的两条风险提示（无常损失、智能合约风险）。承诺保证收益的广告会被拒。
为什么要提示无常损失？
LP 本来就预期会看到它：隐瞒不仅会被审核标记，还会失去懂风险的专业受众的信任。坦诚的说法更能转化。
可以推广永续合约或杠杆吗？
可以，但要提示风险，并且只在允许散户杠杆的地区投放。不能写「轻松赚钱」「100 倍」。很多司法辖区都限制散户杠杆。
治理代币呢？
讲协议用途（兑换、借贷）风险更低。治理代币销售接近证券：排除美国，并咨询加密领域的律师。
DeFi 最便宜的设置是什么？
DeFi 广告在 Euro 账户上每千次展示 €3.43、点击率 2.72%（11.5 万次展示），在 TON 账户上 0.20 TON、点击率 3.13%（810 万次展示），而 TON 上带加密字眼的广告整体为 0.68 TON——统计日期 2026 年 10 月 3 日。在我们的自助 Euro 账户上，加密赛道整体实测 CPM €1.91、点击率 0.53%。按 DeFi 频道定向的 Euro World 账户是自然的起点：TON 原生 DeFi 小程序（存款或兑换都在 Telegram 内完成）和外部落地页，它都能打开。
要不要提审计？
要。「由 {firm} 审计」加上对剩余风险的坦诚说明，是打动 DeFi 受众的转化杠杆；在他们眼里，没审计的协议就是危险信号。
为什么要按频道定向？
DeFi 受众专业，而且集中在协议、收益和 L1 频道里。按频道定向比宽泛的加密地域定向转化更好。
Adsly 会审查 DeFi 协议吗？
不做。我们不审计项目、不核验牌照，也不预先筛选推广内容；开户并不等于任何一条广告获批。每条广告都由 Telegram 按其准则审核（§5.7 禁止传销骗局和承诺保证回报的投资项目），遵守所定向国家的法律仍是广告主的责任。
DeFi 是一个专业、重视风险的赛道，两条风险提示（无常损失、智能合约风险）不只是合规上的勾选项，更是转化杠杆。这类受众看重坦诚和审计，一看到「保证 APY」就知道是骗局。以参与和使用来包装能让你远离证券风险；TON 原生 DeFi 小程序的转化最强。
